בקצרה: תיקון 190 הוא מסלול בקופת גמל שמאפשר להפקיד כספים פרטיים וליהנות ממס רווחי הון מופחת של 15% (במקום 25%), מקצבה חודשית פטורה ממס מגיל 60, ומהטבת ירושה ייחודית — פטור מלא ליורשים בפטירה לפני גיל 75. המדריך מסביר בדיוק איך זה עובד, למי זה מתאים, ומה ה"אותיות הקטנות" שרוב האנשים לא מכירים.

1מה זה תיקון 190?

תיקון 190 הוא תיקון לפקודת מס הכנסה (סעיף 9א) שנכנס לתוקף ב-2012, ומאפשר להפקיד כספים פרטיים לקופת גמל וליהנות מהטבות מס ייחודיות — בעיקר במשיכה מגיל 60.

חשוב להבין: תיקון 190 איננו "מוצר" חדש, אלא אסופה של תקנות שנועדו להחזיר אטרקטיביות לקופות הגמל. עד 2008 קופת גמל הייתה מכשיר שניתן למשוך כסכום חד-פעמי; רפורמה הפכה את ההפקדות לכספי קצבה בלבד, ותיקון 190 "תיקן את העיוות" ויצר מסלול שמשלב ניהול השקעה בקופת גמל עם הטבות מס וגמישות במשיכה. בפועל הוא משרת שלוש מטרות: הפקדת כספים פרטיים ("הכוכב"), פתרון ליורשים, ופתרון לפורשים עם כספי פיצויים.

2מספרי תיקון 190 — 2026 במבט מהיר

3למי מתאים תיקון 190 — ולמי פחות?

תיקון 190 מתאים בעיקר לחוסכים מגיל 60 שכבר מקבלים קצבת פנסיה, ויש להם סכום פנוי גדול יחסית להשקעה לטווח בינוני-ארוך או למטרת הורשה.

מתאים / פחות מתאים

מתאים במיוחד ל…	פחות מתאים ל…
בני 60+ שמקבלים פנסיה מעל הקצבה המזערית	מי שלא יקבל קצבה חודשית מעל 5,306 ₪
מי שרוצה להוריש כסף בפטור מלא ליורשים	בעלי שליטה עם פנסיה תקציבית מהחברה שלהם
מי שמחזיק סכום משמעותי ומפקיד בבת אחת	מי שמפקיד סכומים שנתיים קטנים (למשל 5,000 ₪)
מי שרוצה ניהול גמיש בדמי ניהול נמוכים	מי שזקוק לנזילות מלאה ומיידית של כל הסכום

4התנאים והקריטריונים למשיכה הונית

כדי למשוך את הכספים כסכום חד-פעמי וליהנות במס המופחת של 15%, צריך לעמוד בארבעה תנאים מצטברים במועד המשיכה.

• גיל: לפחות 60.
• קצבה מזערית: קבלת קצבת זקנה לכל החיים מעל "הקצבה המזערית" — כ-5,306 ₪ בחודש ב-2026.
• מקור הקצבה: מקרן פנסיה, ביטוח מנהלים או פנסיה תקציבית. קצבת ביטוח לאומי, נכות או שאירים — אינן נחשבות.
• הצהרת עמית שסך ההפקדות לקצבה מוכרת אינו עולה על התקרה.

בפועל מציגים שלושה תלושי פנסיה אחרונים כדי להוכיח את גובה הקצבה.

5הטבת המס המרכזית: 15% נומינלי מול 25% ריאלי

באפיקים רגילים משלמים 25% מס על הרווח הריאלי (בניכוי אינפלציה). בתיקון 190 משלמים רק 15% על הרווח הנומינלי — אך על כל הרווח, בלי לנכות אינפלציה.

כשהאינפלציה נמוכה, 15% על כל הרווח יוצא נמוך משמעותית מ-25% על רווח מצומצם. דוגמה: הופקדו 1,000,000 ₪ שצמחו ב-15% (רווח 150,000 ₪), אינפלציה 1% — בתיקון 190 משלמים 22,500 ₪, באפיק רגיל כ-34,653 ₪. חיסכון של מעל 12,000 ₪. בדקו על המספרים שלכם:

6איך האינפלציה משפיעה (נקודת האיזון)

תיקון 190 משתלם כל עוד התשואה גבוהה לפחות פי 2.5 משיעור האינפלציה. ברגע שהאינפלציה חוצה כ-40% מהתשואה — אפיק רגיל (25% ריאלי) עשוי להיות זול יותר.

הסיבה: כשהאינפלציה גבוהה היא "אוכלת" את הרווח הריאלי, ובאפיק רגיל משלמים 25% רק על חלק קטן מהרווח, בעוד בתיקון 190 ממשיכים לשלם 15% על כל הרווח. בדקו את נקודת האיזון לפי תשואה צפויה — עם נתוני האינפלציה האמיתיים בישראל:

7מנגנון ה"ריתוק" — החלק שרוב האנשים לא מכירים

מכל הפקדה שנתית, חלק קבוע (כ-38,412 ₪ ב-2026) "נצבע" אוטומטית כקצבה מזכה ו"מרותק" לקצבה חודשית בלבד — אי אפשר למשוך אותו כסכום חד-פעמי בהטבת 15%. וזה קורה מחדש בכל שנת מס.

כל הפקדה מתחלקת לשני רבדים: קצבה מוכרת (הרובד השני — 15% נומינלי, זמין למשיכה) וקצבה מזכה (הרובד הראשון, "המרותק" — לקצבה בלבד; למשיכה הונית שלו צריך מס שולי או אישור פקיד שומה).

8משיכת הכספים: קצבה, הון, ומזכה מול מוכרת

בגיל הפרישה עומדות מספר אפשרויות:

• קצבה חודשית פטורה ("קצבה מוכרת"): להמיר את הצבירה לקצבה לכל החיים — פטורה לחלוטין ממס.
• משיכה הונית חד-פעמית: למשוך את הרובד המוכר ב-15% נומינלי (מגיל 60 + קצבה מזערית).
• שילוב: מי שאין לו קצבה מזערית יכול להמיר חלק לקצבה שתשלים לסף, ואז למשוך את היתרה כסכום חד-פעמי.

9תיקון 190 ככלי לתכנון עיזבון והעברת עושר

בפטירה לפני גיל 75 המוטבים מקבלים את כל הכספים בפטור מלא; בפטירה אחרי 75 הם משלמים רק 15% על הרווחים. הכסף עובר למוטבים תוך ימים בודדים, ללא צו ירושה.

מיסוי ההורשה לפי גיל הפטירה

מצב	מה משלמים המוטבים?
פטירה לפני 75	פטור מלא — קרן ורווחים
פטירה אחרי 75	15% נומינלי על הרווחים בלבד
הרובד המרותק (קצבה מזכה)	פטור מלא ליורשים בכל גיל

חלון 3 החודשים: למוטבים יש כ-3 חודשים מהפטירה למשוך בתנאי המיסוי המטיב; לאחר מכן רווחים חדשים יחויבו ב-25% ריאלי. 3 חלופות למוטבים: משיכה לבנק; העברה לקופה על שמם (אינה אירוע מס); או המרה לקצבה חודשית פטורה (מגיל 60).

10תיקון 190 לכספי פיצויים ולכספי ירושה

מעבר להפקדת כספים פרטיים, לתיקון 190 שני שימושים פחות מוכרים: ניהול כספי פיצויים פטורים מעבודה, וקליטת כספי קופת גמל שמתקבלים בירושה.

כספי פיצויים

• נזילות בכל גיל: בניגוד לכסף פרטי (60 + קצבה מזערית), כספי הפיצויים נזילים למשיכה בכל עת ובכל גיל.
• מיסוי: 25% ריאלי על הרווחים מרגע ההעברה.
• המרה לקצבה פטורה: בעתיד ניתן להפוך לקצבה חודשית (מוכרת) פטורה ממס.

כספי ירושה (כספי נפטר)

מי שיורש קופת גמל אינו חייב למשוך מיד: ניתן להעביר את החלק היחסי לקופה חדשה על שם המוטב — אינו אירוע מס — ולהמשיך ליהנות מדחיית מס ומצמיחה בשוק ההון.

11יתרונות נוספים

• הלוואה כנגד הכספים — עד כ-75%–80% מהצבירה, בריבית אטרקטיבית, בלי לפדות את ההשקעה.
• מגוון מסלולי השקעה וגמישות מעבר ביניהם.
• מעבר בין מסלולים וחברות ללא אירוע מס.
• דמי ניהול נמוכים יחסית ושקיפות מלאה.
• מסלול ניהול אישי (IRA) — בחירה עצמאית של נכסים, כולל נכסים לא סחירים וקרנות אלטרנטיביות.

12תיקון 190 מול אלטרנטיבות

השוואה כללית בין אפיקי חיסכון

פרמטר	תיקון 190	גמל להשקעה	פוליסת חיסכון	תיק ני"ע
מס על הרווח	15% נומינלי / קצבה פטורה	25% ריאלי	25% ריאלי	25% ריאלי
הטבת ירושה	פטור מלא לפני 75	חלקית	אין	אין
נזילות	גמישה (משיכה מ-60)	גבוהה	גבוהה	גבוהה
תקרת הפקדה שנתית	אין	~ 79,000 ₪	אין	אין

מתחת לגיל 60 או לצורך נזילות בטווח קצר — גמל להשקעה לרוב עדיפה. מעל 60 עם הון פנוי גדול ופנסיה מובטחת — תיקון 190 מציע יתרונות מיסוי עדיפים.

13מלכודות, כפל מס ותקרות לפי גיל

תקרת צבירה לפי גיל

אין תקרת הפקדה שנתית, אך קיימת תקרת צבירה מצטברת גבוהה (נוסחתית, לפי גיל ומקדם המרה). לדוגמה, לחוסך בן 60 התקרה ב-2026 היא כ-10,881,248 ₪. מעבר לתקרה נדרש אישור פרטני של פקיד שומה.

סעיף 125ד — לחוסכים ותיקים

ילידי טרום-1948 זכאים לפטור ריבית שנתי (כ-15,000 ₪ ליחיד / 18,360 ₪ לזוג ב-2026, סעיף 125ד), שעשוי להשפיע על כדאיות תיקון 190 לעומת אפיקים אחרים — נקודה ששווה לבדוק בייעוץ אישי.

14קיבוע זכויות וטופס 161ד

"קיבוע זכויות" הוא הליך מול רשות המסים (טופס 161ד) שבו קובעים כיצד מנצלים את "יתרת ההון הפטורה". הוא משתלב בתכנון תיקון 190, ולעיתים מאפשר החזרי מס גדולים.

15תרחישים מהחיים

איך זה נראה בפועל? ארבעה מקרים אופייניים (הדמיה להמחשה בלבד):

16שתי גישות לתיקון 190 — והשילוב הנכון

בעולם הפנסיוני יש שתי גישות לתיקון 190: גישה אנליטית-מספרית שבוחנת מתי כלכלית כדאי, וגישה אנושית-משפחתית שמדגישה סדר, ביטחון והעברה בין-דורית. אני, אלירן צורי, מומחה פנסיוני ופיננסי, משלב בין שתי הגישות — כי ההחלטה הנכונה דורשת גם את החישוב המדויק וגם את ראיית התמונה המשפחתית המלאה.

שתי גישות משלימות

סוגיה	הגישה המספרית	הגישה האנושית
מיקוד	מתי כלכלית כדאי — חישוב מס והשוואה לחלופות	למה זה חשוב — סדר, ביטחון והעברה למשפחה
הרובד המרותק	נתפס כחיסרון ומגבלה	מנוצל כיתרון: החזרי מס, פטור בקיבוע, פטור ליורשים
בלי קצבה מזערית / צעירים	נוטה לפסול; להעדיף גמל להשקעה	עדיין שימושי להורשה — תנאי למשיכה ולא להצטרפות
הכלי המרכזי	כלל האינפלציה (תשואה > פי 2.5); יצירת קצבה מזערית בפרישה	ניוד לקופה קצבתית לפני 75 להבטחת פטור מלא ליורשים

השילוב: שתי הגישות נכונות ומשלימות — תכנון מקצועי מחבר בין החישוב המדויק (מתי, כמה ובאיזה מסלול) לבין ראיית הצרכים האישיים והמשפחתיים.

17טעויות נפוצות וטיפים מקצועיים

הטעויות שהכי חשוב להימנע מהן

• להניח שה-15% "מובטח": זה תנאי למשיכה, לא להפקדה. בלי קצבה מזערית בגיל 60 — הכסף נעול.
• להפקיד סכומים קטנים מדי: כמעט כל הסכום "נצבע" לקצבה (הרובד המרותק).
• להתעלם מכפל מס: מי שניצל הטבת גמל בעבר עלול לשלם מס שולי על הרובד הראשון.

טיפים מהשטח

• טיפ גיל 74: חוסך בריא בן ~74 שאינו זקוק לכסף — כדאי לנייד את כספי 190 לקופת גמל קצבתית רגילה לפני 75, כדי להבטיח ליורשים פטור מלא.
• תכנון עיזבון, לא רק אקסל: העברה בין-דורית מהירה, ללא צו ירושה ובדמי ניהול נמוכים.
• לשלב עם קיבוע זכויות כדי למקסם את הפטורים.

18איך מצטרפים? התהליך והטפסים

1. בודקים התאמה — גיל, קצבה קיימת, סכום פנוי ומטרה.
2. בוחרים קופה ומסלול השקעה (לפי תשואות, דמי ניהול ורמת סיכון).
3. פותחים קופת גמל בסימון "תיקון 190" ומפקידים.
4. בעת המשיכה — מציגים שלושה תלושי פנסיה ומגישים את הטפסים (בקשת היוון; לרובד המרותק — אישור פקיד שומה).

19שאלות נפוצות

מה זה תיקון 190?

תיקון לפקודת מס הכנסה משנת 2012 (סעיף 9א) שמאפשר להפקיד כספים פרטיים לקופת גמל וליהנות ממס מופחת של 15% מגיל 60, קצבה פטורה ממס, והטבת ירושה.

מאיזה גיל אפשר למשוך?

משיכה הונית בהטבת 15% מגיל 60, ובתנאי קצבה מזערית (~5,306 ₪ ב-2026). אחרת — 35% מס.

מה ההבדל בין מס נומינלי לריאלי?

נומינלי = 15% על כל הרווח. ריאלי = 25% על הרווח שמעבר לאינפלציה. כל עוד התשואה פי 2.5 מהאינפלציה — 190 עדיף.

מה קורה במקרה פטירה?

פטירה לפני 75 — פטור מלא ליורשים. אחרי 75 — 15% על הרווחים. הכסף עובר תוך ימים, ללא צו ירושה.

כמה כסף "נעול" בכל הפקדה?

כ-38,412 ₪ בשנה (2026) נצבעים כקצבה מזכה ומיועדים לקצבה. הריתוק חוזר בכל שנת הפקדה.

מתי תיקון 190 גורם לכפל מס?

אם כבר ניצלת בעבר את הטבת המס בקופת הגמל (כשכיר מעל ~24,250 ₪ או כעצמאי), הרובד הראשון עלול להתמסות במס שולי במשיכה.

מה ההבדל בין תיקון 190 לקופת גמל להשקעה?

גמל להשקעה נזילה בכל גיל ומוגבלת לכ-79,000 ₪ בשנה, וממוסה ב-25% ריאלי. תיקון 190 ללא תקרת הפקדה, 15% נומינלי מגיל 60, ועם הטבת ירושה.

האם אפשר לקחת הלוואה כנגד כספי תיקון 190?

כן — בדרך כלל עד כ-75%–80% מהצבירה, בריבית אטרקטיבית, בלי לפדות את ההשקעה.

מה קורה אם אין לי קצבה מזערית בגיל 60?

אפשר להמיר חלק מהכסף לקצבה עד הרף (~5,306 ₪), "לפתוח את המנעול", ואז למשוך את היתרה כסכום חד-פעמי במס מופחת.

האם זה מתאים גם לעצמאי?

כן — מה שקובע הוא הגיל, קצבה מזערית, גובה הסכום והמטרה, לא הסטטוס התעסוקתי.